Bán khống, T+0, cuộc chơi sẽ thú vị hơn

(ĐTCK) Nhà đầu tư dành nhiều sự chú ý tới hai điều khoản là bán khống và giao dịch trong ngày (T+0) sau khi Bộ Tài chính công khai lấy ý kiến dự thảo thông tư hướng dẫn về giao dịch chứng khoán vào ngày 25/8 vừa qua.

Nghiệp vụ bán khống và thanh toán giao dịch T + 0 nếu được vận dụng sẽ giúp thị trường cải tổ thanh khoản, dòng tiền góp vốn đầu tư có thời cơ đạt hiệu suất cao cao hơn .
Các quỹ góp vốn đầu tư, tổ chức triển khai lớn hoàn toàn có thể giúp thị trường định giá đúng hơn gia tài khi thực thi nhiệm vụ bán khống những CP đã tăng quá cao, vượt xa giá trị nội tại của doanh nghiệp .

Theo đó, mặt bằng thị giá cổ phiếu cũng như chỉ số chung của thị trường sẽ không quá lệch so với giá trị vốn có của nó.

Về mặt tích cực, hoạt động giải trí bán khống sẽ giúp đẩy những gia tài kinh tế tài chính sớm về giá trị thực, giúp thị trường thanh lọc lại do yếu tố đầu tư mạnh quá mức gia tài tạo nên sự chênh lệch thị giá và giá trị nội tại .
Trên quốc tế, 1 số ít thương vụ làm ăn bán khống đã đi vào lịch sử vẻ vang như chuyện xảy ra với đồng bảng Anh năm 1992, hay đồng bạt Thái năm 1997. Bên cạnh những ảnh hưởng tác động tích cực, trong thực tiễn cũng cho thấy, nhiệm vụ thôi thúc dòng tiền chảy mạnh như bán khống, T + 0 tiềm ẩn nhiều hệ lụy cần lường trước, nhất là với nhà đầu tư đại chúng .
Thứ nhất, khi nhà góp vốn đầu tư được thanh toán giao dịch T + 0 hay bán khống, dịch chuyển thị trường lớn sẽ dễ ảnh hưởng tác động tới tâm ý, cũng như hành vi thanh toán giao dịch mà không có thời hạn tâm lý đủ .
Khi nhiều nhà góp vốn đầu tư cùng một cách hành vi sẽ dẫn tới việc thị trường biến dạng theo những phản ứng quá đà của đám đông .
Ðầu năm nay, khi quốc tế đối lập với đại dịch Covid-19, nhà đầu tư trên nhiều TTCK đã phản ứng quá đà và hàng loạt, nhiều cơ quan quản trị phải ra quyết định hành động cấm bán khống trong một thời hạn nhất định để không thay đổi tâm ý thị trường .
Thứ hai, môi trường tự nhiên cho những lời đồn thổi thất thiệt sẽ dễ gây nên sự bồn chồn của đám đông hơn, khi mà những tin đồn thổi được tung ra phối hợp với diễn biến ra CP trong thời gian ngắn dễ dẫn tới hành vi bán theo xu thế của đám đông nhà góp vốn đầu tư. Thực tế này sẽ dễ tạo ra hiệu ứng domino trên thị trường .

Những quốc gia có TTCK phát triển hoặc hoạt động lâu năm đã lường trước tác động hai mặt của bán khống và giao dịch T+0, nên kiểm soát rất chặt.

Chẳng hạn, nhà đầu tư chỉ được bán khống nếu như vay, mượn được sàn chứng khoán thật để bán ; những hoạt động giải trí bán khống có tương quan tới lời đồn thổi nằm trong tầm tìm hiểu của nhà quản trị và những hành vi thao túng thị trường bị xử phạt rất nặng để răn đe toàn bộ những thành viên tham gia .
Ðể giảm ảnh hưởng tác động xấu đi của giải pháp thanh toán giao dịch T + 0 tới khuynh hướng dịch chuyển lớn, một số ít TTCK lao lý, việc thanh toán giao dịch T + 0 chỉ dành cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp, thỏa mãn nhu cầu những điều kiện kèm theo nhất định, ví dụ điển hình tại Mỹ, giá trị hạng mục của nhà đầu tư phải từ 25.000 USD trở lên .
Quy định như vậy nhằm mục đích giảm thực trạng nhà đầu tư đại chúng hành vi theo đám đông, thanh toán giao dịch không dựa trên yếu tố cơ bản của doanh nghiệp và đây là cái gốc của mất mát .
Bán khống và T + 0 như “ dao hai lưỡi ” với cả người chơi và thị trường. Công cụ sẽ chỉ ích lợi với người biết sử dụng nó .
Tại Nước Ta, TTCK đã trải qua 20 năm định hình, nên những loại sản phẩm cần có sự hòa nhập vào xu thế tăng trưởng chung của quốc tế. Dù cần thời hạn để hoàn thành xong pháp lý, nhưng với dự thảo trên, trong tương lai không xa, Nước Ta cũng sẽ có bán khống và T + 0 .
Công cụ mới sẽ giúp TTCK thêm điểm cộng trong nhìn nhận của nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhất là khối ngoại, cuộc đấu trí trên sàn cũng sẽ mê hoặc hơn khi toàn bộ những thành viên phải mưu trí hơn, nhận diện và giải quyết và xử lý thanh toán giao dịch nhanh hơn mới hoàn toàn có thể tận dụng được thời cơ thị trường .

Nhưng với nhà đầu tư đại chúng thì sao? Ðể bắt kịp xu hướng của sản phẩm hiện đại, việc trang bị kiến thức để hiểu và dùng được sản phẩm cũng như kinh nghiệm bảo toàn vốn là điều đáng thực hiện trong giai đoạn vài tháng tới, để khi có sản phẩm mới, nhà đầu tư có thể tự tin gia nhập cuộc chơi này.

Nguồn: https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/ban-khong-t0-cuoc-choi-se-thu-vi-hon-340940.html

32 viewed

Leave a Comment

Your email address will not be published.